Carta, uma startup de alto voo do Vale do Silício que recuou de forma expressiva de um de seus negócios no início deste ano, está trabalhando em uma venda secundária que avaliaria a empresa em $2 bilhões, segundo apurou o TechCrunch.

Carta está trabalhando com o banco de investimento Jeffries na venda e inicialmente esperava encontrar demanda para a oferta em uma avaliação de $4 bilhões, mas de acordo com nossas fontes, até mesmo $2 bilhões podem se mostrar ambiciosos.

Isso representa uma queda massiva, se não totalmente inesperada, na avaliação da Carta, que originalmente se concentrou em software de gerenciamento de tabela de capital, mas ao longo do tempo começou a se transformar em um 'mercado de ações privadas para empresas'. Seu objetivo era aproveitar a rede de empresas e investidores que utilizam sua plataforma e para os quais possui insights. A ideia principal era se tornar o agente de transferência, corretora e câmara de compensação para todas as transações de ações privadas no mundo.

Como parte dessa narrativa, a Carta lançou uma bolsa que visava encontrar compradores para ações usando um sistema de leilão e posteriormente utilizou esse mesmo sistema para fortalecer seu próprio valor aos olhos dos investidores. De fato, após grandes saltos na avaliação, de $1,7 bilhão em 2019 para $3,1 bilhões em 2020, a Carta anunciou no verão de 2021 que valia incríveis $7,4 bilhões após vender primeiro $100 milhões em ações a uma avaliação de $6,9 bilhões em sua própria plataforma.

Cerca de 15 meses depois, no final de 2022, o CEO da empresa, Henry Ward, disse ao Axios que a Carta valia ainda mais - $8,5 bilhões - após uma venda secundária separada. (Ele não divulgou quantas ações foram vendidas a essa avaliação ou quem as comprou.)

Esses números crescentes já eram surpreendentes para alguns insiders da indústria que há muito tempo zombavam que a Carta simplesmente juntara muitos negócios díspares e moderadamente lucrativos em um esforço para se posicionar como a próxima grande empresa de plataforma.

Mas essa avaliação de $8,5 bilhões parecia ainda mais destinada a cair após um imbroglio no início deste ano com um cliente de startup cuja reclamação sobre a empresa ressoou com grande parte do resto do mundo das startups.

Tudo começou no início de janeiro, quando o CEO finlandês Karri Saarinen reclamou publicamente que a Carta estava usando informações sobre a base de investidores de sua empresa para tentar vender suas ações a compradores externos sem o conhecimento ou consentimento da empresa.

Ward inicialmente culpou um funcionário da Carta, mas os fundadores de startups começaram a trocar informações - e compartilhar experiências semelhantes - e dentro de 72 horas de serem acusados de usar indevidamente informações do cliente, a Carta disse que estava saindo da linha de negócios que a colocara em tanta encrenca.

'Porque temos os dados, se estivermos negociando secundárias, as pessoas sempre se preocuparão que estejamos usando os dados, mesmo que não estejamos', Ward anunciou na época no Medium. 'Então decidimos priorizar a confiança e sair do negócio de negociação secundária.'

Um desastre de relações públicas para a Carta, não foi a primeira vez que a Carta apareceu na imprensa por todos os motivos errados. A empresa tem uma longa história de ser processada por ex-funcionários e contra-processando, ex-funcionários que alegaram que a empresa possui uma cultura tóxica, incluindo uma que prejudica as mulheres.

Agora, a Carta parece estar voltando às suas raízes - e a uma avaliação anterior que provavelmente se adequa melhor ao negócio. Enquanto o negócio da tabela de capital da Carta ainda está crescendo - uma fonte familiar disse que a Carta gerou $380 milhões em receita no ano passado - também teve prejuízo de $65 milhões em 2023 e 'não há muitos outros lugares para crescer', disse essa pessoa.

Outro desafio relacionado é que a Carta não encontrou uma maneira de tornar seu negócio de administração de fundos lucrativo em uma base de margem bruta. Em parte, pode ser como a empresa precificou esse negócio, mas não ajuda que muitos clientes da Carta não estejam retornando, pois não conseguem levantar novos fundos de empreendimento subsequentes. Enquanto isso, um conjunto dos primeiros clientes da Carta agora é tão grande que se transferiram para bancos maiores como o Morgan Stanley para alguns dos mesmos serviços que antes recebiam da Carta.

A Carta não respondeu imediatamente a um pedido de comentário do TechCrunch.

Ao longo dos anos, a Carta levantou aproximadamente $1,2 bilhão de investidores, de acordo com o rastreador de startups Tracxn.

Algumas das empresas de venture capital que lideraram rodadas na empresa incluem Union Square Ventures, Andreessen Horowitz, Spark Capital e Tribe Capital.